Migration48.ru

Вопросы Миграции
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Налог на дивиденды. Сравнение с налогом на доходы от депозитов

Налог на дивиденды. Сравнение с налогом на доходы от депозитов

Данный материал был подготовлен нами в 2014 году после увеличения ставки налога на дивиденды с 9 до 13%. Здесь мы рассматриваем экономический смысл налога на дивиденды и приводим сравнение с налогом на доходы от депозитов, который практически отсутствовал до недавнего времени. Понадобилось много лет и эпидемия коронавируса, чтобы преодолеть лоббисткие усилия всевозможных депутатов, сенаторов и других владельцев многомиллиардных депозитных счетов, препятствующих введению этого налога. По статистике Банка России средний объем сбережений граждан не превышает 1 млн руб. В общем объеме депозитов (около 30 трлн руб.) на долю сверх богатых людей приходится более половины. По неофициальным данным, ранее любые попытки введения налогообложения доходов от депозитов пресекались заинтересованными лицами в зародыше.

Несколько мыслей насчет налога на дивиденды (в 2014 году увеличен с 9 до 13%). Для начала напомним, что уровень жизни в стране зависит от того, насколько хорошо работает в ней бизнес. Действительно, всё крутится вокруг него. Очень наглядно это показано на схеме, напоминающей логотип компании Арсагера:

Государственные органы, заботясь о благосостоянии граждан, в первую очередь, должны думать о том, как создать максимально благоприятные условия для ведения бизнеса. На это необходимо направлять все усилия, в том числе принятие необходимых законов. Если постоянно повышать налоги с целью увеличения социальных выплат населению, вроде как, заботясь об их уровне жизни, то можно добиться ситуации, когда население будет обладать всё большим количеством денежных единиц, но всё меньшими возможностями приобрести на них необходимое количество товаров и услуг.

Иначе говоря, для высокого уровня жизни в стране необходимо, чтобы как можно большее количество товаров и услуг создавалось на одного жителя, количество же денег и размер налогов не имеет никакого значения. Уровень жизни в стране проще всего демонстрируется показателем ВВП на душу населения (дифференциацию населения не учитываем, этот вопрос решается в другой плоскости). При этом, как хорошо видно из схемы, недостаточно чтобы было необходимое количество работников, важно чтобы им кто-то давал возможность трудиться и создавать блага для людей. Таким образом, функция собственника является крайне важной для экономики и государства в целом. Очень хорошо, когда собственниками являются сами граждане, особенно с учетом того, что любой человек должен с годами переходить из состояния работник в состояние владелец. Об этом мы подробно писали в статье «Инвестиции, почему они необходимы?» .

Теперь сравним два инвестиционных инструмента, которые имеются в распоряжении граждан: депозит и акция. Наши граждане держат на депозитах свыше 30 трлн руб., объем вложений на рынке ценных бумаг: объем открытых и интервальных фондов — около 500 млрд руб., объем прямых покупок вряд ли превышает 1-1,5 трлн руб. (по состоянию на началао 2020 г.). Напомним, что в развитых странах объем вложений граждан в депозиты меньше вложений граждан в ценные бумаги (акции и облигации). Может поэтому они развитые?

Но интересней другое. Давайте посмотрим, как в экономике образуется доход по этим двум инструментам.

Депозит. Вкладчик дает банку в долг (открывает депозит), банк дает в долг бизнесу или физическому лицу. Бизнес или физическое лицо (а по сути, тот же бизнес, так как именно компании выплачивают зарплату сотрудникам, предварительно заплатив все связанные с ней налоги) выплачивает проценты по долгу. Банк, оставив себе маржу в виде разницы процентных ставок между кредитом и депозитом, выплачивает процентный доход владельцу депозита, который налогов с этого дохода не платит. Кстати, банк, как бизнес, впоследствии уплачивает налог с полученной маржи. Обратите внимание, что источником дохода для всех является бизнес – для владельца депозита, банка, сотрудника (взявшего кредит).

Акция. Владелец акции получает доход в виде курсового роста и выплачиваемых дивидендов. В общем случае можно считать, что эти два источника дохода формируются за счет получения компанией чистой прибыли, то есть после выплаты всех налогов. Действительно вырос размер собственных средств – часть чистой прибыли пошла на дивиденд, оставшаяся часть должна отразиться на соответствующем курсовом росте (подробней в нашей статье «Обязательства акционерного общества перед акционерами и кредиторами»). То есть прирост собственных средств компании, а по сути прирост средств, принадлежащих акционерам, уже обложен налогом! И о «справедливость»! — при получении дивидендов снова возникает налогообложение! Как и при продаже акций по более высокой цене, которая по логике образуется опять же за счет уже обложенной налогом чистой прибыли. И если с курсовыми изменениями можно спорить – на нашем рынке колебания часто не связаны с экономикой компании (об этом подробнее в нашем материале «Интеллект фондового рынка»), то наличие двойного (несправедливого) налогообложения с полученных дивидендов является неопровержимым фактом.

Читайте так же:
Незаконное строительство соседей: куда жаловаться

В условиях неразвитости нашего бизнеса, в первую очередь, из-за нехватки инвестиций, повышенное налогообложение доходов от владения бизнесом по сравнению с налогообложением рантье (владельцев депозитов) — это неразумно и даже вредно. То есть поощряется пассивность и душится активность. Все должно быть наоборот – налог с доходов на депозиты и отсутствие налога на дивиденды или, по крайней мере, равенство, но нет, мы видим только наличие налогового бремени на инвестиции! То есть проще и выгодней ничего не делать – жить жизнью рантье! Почему же мы потом удивляемся, что экономика не развивается должными темпами, а уровень жизни в стране по-прежнему невысок? Поразительно, особенно в условиях того, что правительству действительно необходимы дополнительные доходы.

Причина появления или увеличения налогов на дивиденды действительно существует, но она носит совершенно иной смысл. В развитых странах — это способ понудить акционеров компаний оставлять средства в бизнесе и пытаться максимально эффективно их освоить в рамках основной деятельности. То есть, опять же, стимулирование деловой, а не потребительской активности. При этом компании без проблем могут проводить бай-бэки (обратные выкупы акций), а полученный курсовой рост инвесторами по-прежнему может не облагаться налогом или облагаться по более низкой ставке. В нашей стране, где для целей экономического роста необходимо прививать культуру инвестиций в акции, крайне значимо создать отношение к акции, как к финансовому инструменту, приносящему доход, а не как к инструменту игры на колебаниях, аналогично фишке в казино. И для этих целей урегулирование вопросов выплаты и налогообложения дивидендов является сверхважным.

Взимается ли НДФЛ при обмене паев?

При обмене инвестиционных паев дохода по операциям с инвестиционными паями не возникает. При погашении паев будут учитываться расходы на приобретение паев, которыми владел пайщик до их обмена.

С 2014 года для физических лиц введён инвестиционный налоговый вычет при уплате НДФЛ в случае владения паями открытых фондов под управлением компании 3 года и более, что увеличивает их привлекательность для долгосрочного инвестирования. В случае проведения процедуры обмена паев данный срок отсчитывается от даты первоначального приобретения паев. При этом для получения вычета необходимо, чтобы обмен производился между открытыми фондами.

Более подробно о налогообложении операций с паями и применении инвестиционного налогового вычета — здесь.

  • Дата публикации: 03.11.2011
  • Короткая ссылка: arsagera.ru/
Комментарии (1)
Оставить свой
Следить за темой

Вы можете подписаться на обновления комментариев к данной статье. Уведомление будет приходить на указанный Вами адрес электронной почты при появлении нового комментария. В каждом уведомлении Вам будет предоставлена возможность отписаться от обновлений или изменить адрес электронной почты.

Вы успешно подписались на обновление комментариев к статье «».

2016 © ПАО «УК «Арсагера»

Все права защищены законодательством РФ.

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ «Ренессанс», 8-й этаж. Тел. +7(812) 313-05-30 Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила Интервального паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — акции Мира» зарегистрированы Банком России: № 3152 от 17.05.2016 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: № 0363-75409054 от 01.06.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: № 0439-75408664 от 13.12.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: № 0364-75409132 от 01.06.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: № 2721 от 20.01.2014 г. Лицензии ФСФР России № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 г., № 040-10982-001000 от 31.01.2008 г.
Информация о структуре и составе акционеров, в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится ПАО «УК «Арсагера», размещена на официальном сайте Банка России .

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Читайте так же:
Как объединить все имеющиеся кредиты в один

Какие налоги платит ПИФ? Как получать регулярный доход пайщику?

В данном материале подробно рассматривается вопрос о том, какие налоги платит ПИФ, а какие пайщик, как физическое лицо (резидент). Приводится сравнение налогов при владении паями и самостоятельном владении ценными бумагами, включая индивидуальное доверительное управление (ИДУ). Во второй части материала рассматривается вопрос получения пайщиком регулярного дохода.

Слушайте <a href=»https://music.yandex.ru/album/7708304/track/60539954″ _mce_href=»https://music.yandex.ru/album/7708304/track/60539954″>Какие налоги платит ПИФ? Как получать регулярный доход пайщику? , Цикл «Школа»</a> на Яндекс.Музыке

Какие налоги платит ПИФ, а какие пайщик (физическое лицо, резидент)?

Сравнение с прямым владением ценными бумагами

Самостоятельное владение или ИДУ

Купонный доход по облигациям

По государственным и муниципальным облигациям налог не уплачивается.
По корпоративным облигациям:
1) выпущенным до 01.01.2017 – 13%;
2) выпущенным после 01.01.2017 – налог не уплачивается (если размер купона превышает значение « ключевая ставка+5% пунктов », то с этого превышения уплачивается налог по ставке 35%)

ПИФ, как получатель всех этих доходов, налог не платит

Данные виды доходов приводят к увеличению стоимости пая

Налог уплачивается с доходов пайщика при погашении паев или реализации их на вторичном рынке по ставке 13% с положительной разницы между ценой приобретения и погашения (продажи) паев по методу ФИФО (если делалось несколько приобретений, то первыми погашаются паи, приобретенные ранее)

Переоценка учитывается в стоимости пая

Доход по завершенным сделкам с акциями и облигациями

13% по итогам года или ранее при возврате средств с брокерского счета или счета ДУ

13% в момент выплаты дивидендов на брокерский счет. При ДУ – по итогам года или ранее при возврате средств

Положительная переоценка стоимости акций и облигаций

Налог не рассчитывается и не уплачивается до момента продажи ценных бумаг

* После фиксации реестра акционеров для выплаты дивидендов в состав имущества фонда включается дебиторская задолженность, равная произведению количества акций в фонде на дату фиксации, умноженного на размер дивиденда.

Пайщики получают дополнительный положительный эффект за счет отсрочки по уплате налогов: доходы по ценным бумагам (дивиденды, купонный доход и доходы по завершенным сделкам) не уменьшаются на размер налогов, а остаются в полном объеме в составе имущества фонда и продолжают «работать» до момента реализации паев. Это может существенно улучшить общий результат инвестирования на длительных временных интервалах по сравнению с самостоятельными операциями (где налог по данным видам дохода уплачивается минимум один раз в год).

С 2014 г. для физических лиц введён инвестиционный налоговый вычет при уплате НДФЛ в случае приобретения и владения ценными бумагами в течение 3-х лет и более, что увеличивает привлекательность долгосрочного инвестирования в паи, акции и облигации. Однако при самостоятельном владении акциями и облигациями для получения этой налоговой льготы владелец не должен продавать эти активы в течение 3-х лет. При владении паями открытых фондов (или паями, обращающимися на бирже), чтобы получить налоговую льготу, также необходимо владеть ими более 3-х лет. При этом в рамках фонда, паями которого владеет пайщик, сделки с акциями и облигациями проводятся в обычном порядке (когда это целесообразно с экономической точки зрения) и не облагаются налогом.

При обмене инвестиционных паев финансовый результат в целях налогообложения не определяется до момента погашения инвестиционных паев, полученных по итогам обмена. Для расчета налога при погашении таких инвестиционных паев учитываются расходы, которые произвел налогоплательщик при первоначальном приобретении (до проведения операции по обмену). Расчет срока для предоставления налогового вычета в этом случае зависит от даты приобретения паев, подробнее об этом здесь.

Еще одно налоговое различие между владением паями и прямым владением акциями и облигациями состоит в том, что во втором случае налоги рассчитываются только по завершенным сделкам, а переоценка по приобретенным бумагам не учитывается. Например, возможна ситуация, когда по проданным активам получена прибыль, а по приобретенным, но еще не проданным, есть отрицательная переоценка стоимости. В этом случае размер налоговой базы не будет уменьшен на размер этой переоценки. В рамках паевого фонда расчет стоимости пая проводится на основе текущей рыночной стоимости активов, поэтому стоимость пая учитывает как положительную, так и отрицательную переоценку стоимости всех активов фонда. Это не приводит к искажению налоговой базы и завышению доходов инвестора.

Платят ли дивиденды ПИФы, или как получать регулярный доход пайщику?

Согласно российскому законодательству, в открытых и интервальных фондах выплата промежуточного дохода не предусмотрена.

Пайщикам, заинтересованным в регулярном получении дохода (по аналогии с процентами по депозиту или дивидендами по акциям), мы можем порекомендовать периодически проводить частичное погашение паев на ту сумму, которую вы хотели бы получать с определенной периодичностью.

Читайте так же:
Инструкция по кадровому делопроизводству, вариант, порядок составления

Однако существует распространенный психологический стереотип, связанный с тем, что люди не любят осуществлять частичное погашение для получения регулярного дохода. Это воспринимается как «проедание» вложения, при том что выплата дивидендов или процентов по депозиту не воспринимается как уменьшение сделанных вложений. Тем не менее, при выплате дивидендов, как правило, происходит снижение цены акции на сумму выплачиваемого дивиденда. При выплате процентов по депозиту не происходит их капитализации и увеличения размера вклада, в то время как инфляция непрерывно уменьшает реальную покупательную способность средств, размещенных на депозите.

Приведем упрощенный пример: предположим, у пайщика на начало периода есть 100 паев стоимостью 1 000 руб. за пай. По итогам рассматриваемого периода стоимость увеличилась до 1 300 руб. за пай. При этом часть доходов получена по результатам операций с ценными бумагами (100 руб. на пай), часть в результате переоценки (70 руб. на пай) и часть в результате получения купонного дохода по облигациям и дивидендов по акциям (130 руб. на пай).

ПИФ, пай, дивиденд, купон, проценты, регулярный доход,

Если пайщик в качестве регулярного промежуточного дохода хочет получить только ту часть, которая обеспечена купонным доходом и дивидендами (130 руб. х 100 паев = 13 000 руб.), ему надо погасить 10 паев (которые в этот момент стоят 1 300 руб. за пай).Это равносильно владению ценными бумагами и получению по ним дивидендов и купонного дохода, с той лишь разницей, что дивиденды и купонный доход выплачиваются с периодичностью, определяемой эмитентом, а погашение паев можно совершить тогда, когда это удобно или необходимо пайщику.

Дополнительной выгодой такого способа получения дохода является сокращение налоговых потерь: в случае получения дивидендов инвестор платит налог со всей суммы выплаты, в случае частичного погашения паев – лишь с разницы между ценой приобретения и погашения этих паев, а при владении погашаемыми паями более трех лет можно воспользоваться инвестиционным налоговым вычетом.

Мы публикуем информацию о размере полученных дивидендов размере купонного дохода на титульной странице в квартальной отчетности по фондам.

таблица финансового результатов ПИФ включая дивиденды и купоны по облигациям

Отметим, что при планировании регулярного дохода надо ориентироваться на личный финансовый план. Если человек находится в стадии накопления капитала (работает и регулярно получает текущий доход), то выплата промежуточного дохода для него вообще может быть не актуальна. Особенно с учетом того, что при этом возникает налогообложение. В этот период, наоборот, более правильно увеличивать объем накоплений. В случае если пайщик уже расходует ранее накопленный капитал (например, в пенсионном возрасте), то размер текущих погашений может планово превосходить размер дивидендов, купонных выплат, доходов от совершенных операций и переоценки, полученных на один пай в текущем периоде.

Выводы:

  • Налогообложение пайщиков паевых инвестиционных фондов (ПИФов) имеет ряд преимуществ по сравнению с самостоятельным владением ценными бумагами.
  • Пайщик может самостоятельно организовать регулярное получение дохода, осуществляя частичное погашение паев в удобное для себя время и в нужном объеме.
  • Дата публикации: 07.04.2016
  • Короткая ссылка: arsagera.ru/

«Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст Вам возможность, ответив всего на 3 вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением нашей компании на 1 000 рублей (подробнее).

По данной статье акция уже завершена. С актуальной статьей акции Вы можете ознакомиться на главной странице.

УК «Арсагера» Налогообложение

Миноритариев «Возрождения» не устраивают условия конвертации акций в бумаги БМ-банка.

Владельцы привилегированных акций банка «Возрождение» считают несправедливыми рассматриваемые коэффициенты обмена на акции БМ-банка. Управляющая компания (УК) «Арсагера», владеющая бумагами, считает, что в выигрыше окажутся собственники обыкновенных акций, то есть ВТБ, проводящего консолидацию дочерних банков. Юристы отмечают, что стоимость оценки акций для обмена зависит от многих факторов, в том числе от дивидендной доходности. Но эксперты считают валидными сомнения «Арсагеры», поскольку в случае убытков клиенты предъявят претензии к ней, а не к ВТБ.

УК «Арсагера», которая является владельцем и доверительным управляющим привилегированных акций банка «Возрождение», направила обращение наблюдательному совету ВТБ и жалобу в адрес Банка России. “Ъ” ознакомился с копиями писем. Компания не согласна с коэффициентами конвертации акций «Возрождения» в ценные бумаги БМ-банка, которую в рамках консолидации дочерних банков рассматривает ВТБ (см. “Ъ” от 16 декабря). В частности, планируется обмен из расчета 1 акция БМ-банка на 1,5 обыкновенной или на 4 привилегированные акции «Возрождения». Председатель правления УК «Арсагера» Василий Соловьев оценил потенциальный ущерб для владельцев привилегированных акций в 600–650 млн руб.

УК просит набсовет ВТБ воздержаться от установления разных коэффициентов конвертации, так как это повлечет существенное ущемление прав владельцев «префов».

Читайте так же:
Увольнение по соглашению сторон

По оценке компании, ВТБ, владеющий обыкновенными акциями «Возрождения», приобретет одну акцию БМ-банка за 1180 руб., а владелец привилегированных — почти за 3146 руб. В письме в департамент противодействия недобросовестным практикам Банка России УК просит регулятора защитить их права и не одобрять установление разных коэффициентов. Защищать имущественные права владельцев «префов» «Арсагера» намерена и в суде.

В ВТБ считают «преждевременным комментировать данную тему», так как «процедура и ценовые параметры интеграции банка еще не утверждены». Вместе с тем там указывают, что по закону «стоимость ценных бумаг для целей конвертации определяется на основе отчета независимого оценщика». При этом акционеры в случае несогласия с реорганизацией компании могут «продать свои акции по средневзвешенной рыночной цене». В ЦБ не ответили на запрос “Ъ”.

«Арсагера» ссылается на одинаковые права владельцев обыкновенных акций и «префов» при ликвидации банка и реорганизации, однако юристы сомневаются в правильности такого сравнения.

Приводимый в письме УК пример распределения имущества между акционерами при ликвидации банков не совсем корректный, считает старший юрист-практик адвокатского бюро «Линия права» Александр Кузнецов. «В рамках этой процедуры стоит цель рассчитаться с кредиторами и распределить оставшееся имущество между акционерами пропорционально размеру их пакета»,— указывает он. В рассматриваемом кейсе «можно провести параллель с обязательным предложением или принудительным выкупом акций по требованию мажоритарного акционера». Бывают случаи, когда цена выкупа обыкновенных акций при сквиз-ауте выше, чем цена привилегированных, указывает господин Кузнецов.

Другой собеседник “Ъ” на финансовом рынке отметил, что оценщик может принимать во внимание установленную дивидендную доходность бумаг. В частности, по «префам» «Возрождения» она закреплена в размере 20% от номинальной стоимости (2 руб. на 1 акцию). «Это делает невозможным оценку обычных и привилегированных бумаг по одной цене»,— считает он.

Практика подачи подобных исков не сильно распространена, говорит партнер правового бюро «Олевинский, Буюкян и партнеры» Дмитрий Терентьев, и, по его мнению, такое письмо — одна из форм давления на банк. В рамках коллективного иска владельцы привилегированных акций «Возрождения» могут попросить принять обеспечительные меры в отношении ВТБ в виде приостановки любых действий с акциями до приостановки спора в суде, а также попробуют заблокировать принятие такой оценки конвертации акций, считает господин Терентьев. Вместе с тем, как указывает Александр Кузнецов, управляющая компания пытается защитить в том числе «интересы своих клиентов». По его словам, если клиенты получат убыток, то будут судиться с управляющей компанией, а не с ВТБ.

УК «Арсагера» Налогообложение

  • ЖАНРЫ 360
  • АВТОРЫ 279 606
  • КНИГИ 661 465
  • СЕРИИ 25 422
  • ПОЛЬЗОВАТЕЛИ 616 525

Заметки в инвестировании, 3-е издание - _0.jpg

Управляющая компания «Арсагера» выражает благодарность Алексею Астапову, Василию Соловьеву, Евгению Лебедеву, Владимиру Коневу, Анастасии Тагановой и Евгению Чистилину, чьи энергия, знания и опыт помогли созданию этой книги.

ЗАМЕТКИ В ИНВЕСТИРОВАНИИ

Книга об инвестициях и управлении капиталом

3-е издание, переработанное и дополненное

Санкт-Петербург: Свое издательство, 2017. — 536 стр.

В этой книге представлена квинтэссенция более чем 20-летнего опыта инвестиций целой команды профессионалов, их знаний и практики. Большинство материалов появилось как ответы на наиболее часто встречающиеся вопросы, связанные с вложением денег.

Книга содержит полезные знания как для новичков, так и для инвесторов с опытом, и направлена на то, чтобы сформировать правильное представление о финансовом рынке и о том, какую пользу он может принести каждому конкретному человеку и обществу в целом. Книга позволит понять, почему инвестиции необходимы каждому человеку, а также поможет избежать типовых ошибок.

© УК «Арсагера», 2017 г.

Подписано в печать с оригинал-макета 24.11.2017. Формат 70×100/16.

Блок: бумага офсетная 80 г/м2, обложка: бумага мелованная 300 г/м2.

Печать офсетная. Усл. печ. л. 43,22.

Тираж 1500 экз. Заказ № 73048.

ООО «Виктория», 191014, Санкт-Петербург, ул.Некрасова, дом № 11, литера Б,

помещение 5Н, отпечатано в ООО «Первый издательско-полиграфический

холдинг»,Санкт-Петербург, Большой Сампсониевский пр д. 60, л.У.

Большинство иллюстраций для книги подготовил Виталий Подвицкий

Дизайн обложки создан Максимом Каргановым и Анастасией Тагановой

Как получать знания из этой книги

Глава 1. Ваш самый главный актив

1.1. Инвестиции, почему они необходимы? (о) ▲

1.2. Ваш самый главный актив – это Вы сами! ▲

1.3. Как Вы будете жить на пенсии? ▲

1.4. Пенсия или автомобиль? (н) ▲

1.5. Философия владения активами ■

1.6. Не все богатые одинаково полезны

Глава 2. Как переиграть инфляцию?

2.1. Зачем Вам деньги? (о) ▲

Читайте так же:
Налоговое уведомление для владельцев имущества, земли и транспорта

2.2. Что может защитить Вас от инфляции? ▲

2.3. Как выигрывать от инфляции: владение vs потребление (о) ■

2.4. Производительные и непроизводительные активы ▲

2.5. Абстракция денег ■

Глава 3. Зачем нам фондовый рынок?

3.1. Зачем нам фондовый рынок? ▲

3.2. Какой СМЫСЛ покупать акции? ▲

3.3. Рынок акций – рулетка или. ▲

3.4. Вложение в акции – так ли это рискованно? ■

3.5. Покупка акций на вторичном рынке – это вложение в бизнес! ♦

3.6. Акции vs золото (о) ■

3.7. Сравнительное исследование эффективности инвестиций в России с 1997 по 2016 год (о) ▲

3.8. Сравнительное исследование эффективности инвестиций в мире (о) ▲

Глава 4. Как начать инвестировать?

4.1. Как устроен фондовый рынок: что такое акции/облигации? (н) ▲

4.2. Как устроен фондовый рынок: операции с акциями и облигациями (н) ▲

4.3. Два испытания на пути инвестора ▲

4.4. Человек и риски ▲

4.5. Советы по инвестированию от УК «Арсагера» (о) ▲

4.6. Велосипед для фондового рынка уже изобретен ▲

Глава 5. Инвестиционные опасности

5.1. Рынок акций или Forex. Что лучше? (о) ▲

5.2. Forex: гении маркетинга! (о) ▲

5.3. Основные признаки финансовых пирамид ▲

5.4. Кто выигрывает на срочном рынке (о) ♦

5.5. Где шансов больше: в казино или на срочном рынке?

5.6. Опционы: беспроигрышный проигрыш?!

5.7. Вся правда об отраслевых фондах ▲

5.8. Иллюзионисты в мире финансов: структурированные продукты ■

5.9. На кого работает «технический анализ»? ■

5.10. Кто выигрывает на «плечах» и «шортах»? (о) ■

5.11. «Стоп лоссы» придумали трусы? «Тэйк профиты» тоже. (о) ♦

5.12. Использование инсайда (о) ■

5.13. Роботы против людей ■

5.14. Ситуация в системе Российского правосудия или угроза национальной безопасности ♦

Глава 6. От чего зависит курсовая стоимость акций?

6.1. От чего зависит курсовая стоимость акций? ▲

6.2. Прибыль компаний и курсовая стоимость акций ■

6.3. Доходность, которую хочет получить инвестор при вложении денег в акции ■

6.4. Уровень процентных ставок и курсовая стоимость акций ■

6.5. Что такое качество корпоративного управления и как оно влияет на стоимость акций? ■

6.6. ВВП и курсовая стоимость акций (о) ■

6.7. Взаимосвязь экономики компаний и стоимости их акций ■

6.8. Интеллект фондового рынка

Глава 7. О фундаментальном анализе

7.1. Такой понятный и загадочный Р/Е ♦

7.2. Коэффициент P/BV (P/B) ♦

7.3. Показатель ROE – это суть бизнеса ■

7.4. Коэффициент P/S. А что он может? ♦

7.5. Отраслевой коэффициент. А что у него есть? ♦

7.6. Метод сравнительных коэффициентов ■

7.7. Взаимосвязь доходности акций и облигаций ■

7.8. Линия Тишина (о) ■

7.9. Фундаментальная оценка российского фондового рынка – индекс Арсагеры (о) ■

Глава 8. Корпоративное управление

8.1. Обязательства акционерного общества перед кредиторами и акционерами ▲

8.2. Кто знает и определяет цену акций? ▲

8.3. Биссектриса Арсагеры, или что должна делать каждая компания ♦

8.4. Биссектриса Арсагеры (дополнение). Искривление пространства (н) ♦

8.5. Чем защита прав акционера отличается от гринмейла? ■

8.6. Платите «премию за контроль»? Собираетесь воровать?

8.7. Член совета директоров – независимый или профессиональный? Каким должен быть совет директоров

Глава 9. Как инвестировать самостоятельно

9.1. Кто выигрывает на фондовом рынке? (о) ▲

9.2. «Клин Арсагеры», или особый взгляд на диверсификацию активов ■

9.3. В чем отличие спекулянта от инвестора? ▲

9.4. О вреде деловых СМИ, или как покупать акции? ▲

9.5. Кто продает на максимумах и покупает на минимумах?

9.6. Волатильность может приносить доход! Но не спекулянтам! (о) ■

9.7. Как инвестировать в облигации? ■

9.8. Как инвестировать в акции, используя потенциальную доходность? ■

9.9. Как рассчитать доходность? ■

9.10. Характеристики портфеля регулярного инвестора (о) ♦

Глава 10. ПИФ: инвестируем коллективно

10.1. Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ) ▲

10.2. Какие налоги платит ПИФ? Как получать регулярный доход пайщику? (н) ▲

10.3. Индексный фонд. Выбор и смысл ▲

10.4. Международная практика инвестирования в фонды недвижимости (о) ♦

10.5. ПИФ + банковский вклад = любовь (о) ▲

10.6. Что такое надежность инвестиционного продукта? ■

10.7. Инструменты сбережений (о) ▲

10.8. Транзакционные издержки и их влияние на результат инвестирования (н) ■

голоса
Рейтинг статьи
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector